欧易数字货币交易所 更快、更好、更强

3 月 10 日消息，Manta Network 联合创始人 Victor Ji 在 X 平台发文，严厉批评加密市场的主动做市商（MM）和 OTC 交易机构，指责其无视项目基本面，只是通过吸收市场资金牟利。他认为，这些机构虽然在行业活动中异常活跃，但他们的资金大多来自项目社区，而非真实市场交易，导致市场流动性出现严重偏差，最终加速整个行业的崩溃进程。

Victor Ji 指出，做市商的核心目的是利用市场波动进行套利，而非长期支持优质项目的发展。他认为，如果行业内的资金越来越倾向于短期投机，而非基于项目的基本面做出投资决策，整个加密行业的稳定性将大打折扣。特别是在熊市环境下，做市商的做法可能会进一步加剧市场下行压力，加速项目方和投资者的损失。

对于如何应对流动性问题，Victor Ji 给出了不同的建议。他认为，项目方不应轻易向做市商提供大量代币，而可以考虑采用小规模 loan（贷款）方案，以此确保市场的稳定性和项目的长期发展。他回顾了 Manta 旗下波卡生态项目 Calamari 早期的经历，提到三箭资本（3AC）曾索取 3% 的代币用于做市，但最终这些代币被迅速抛售，导致市场承受巨大卖压，严重影响了代币价格和市场信心。

基于这一经验教训，Victor Ji 认为，合理的 loan 规模应不超过 0.2% 的代币。他计算指出，即便市场 2% 深度需要 20 万美元的流动性，0.2% 的代币价值也足以满足需求。因此，若做市商提出更高的代币需求，很可能是为了制造市场抛压，从中获利。

Victor Ji 的言论引起了业内广泛讨论。部分社区成员支持他的观点，认为项目方应更加谨慎地管理流动性，避免成为做市商的“提款机”。同时，也有人指出，尽管部分做市商存在短期套利行为，但市场本身仍需要一定的流动性支持，关键在于如何制定更透明、合理的合作机制，以确保市场的健康发展。

无论如何，这场关于做市商作用的争论仍在持续，并将对加密行业的未来发展产生深远影响。