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2025年1月21日，随着特朗普总统在其就职演讲中未提及加密货币，Deribit交易所上市的期权数据显示，ETH/BTC比率的下跌趋势仍在持续。根据CoinDesk的报道，来自Amberdata的数据显示，BTC和ETH的期权市场正在经历不同的市场情绪表现，特别是在看涨期权的隐含波动率方面。

期权市场波动加剧，ETH/BTC比率下行

在期权市场中，风险逆转指标成为了分析市场情绪的重要工具。该指标通过衡量看涨期权与看跌期权之间的隐含波动率差异，来评估市场对未来走势的预期。当风险逆转为正时，市场通常会呈现出看涨情绪。根据Amberdata的最新数据，截至香港时间中午，比特币的看涨期权在多个时间段的交易价格都高于以太坊看涨期权，显示出市场对比特币的看涨情绪较为强烈。

具体来说，BTC的风险逆转数据显示，短期和近期的看涨期权交易价格相比看跌期权高出了4到5个波动率点。这表明市场对比特币的乐观情绪依然保持强劲，而以太坊的情况则有所不同。以太坊的看涨期权交易价格相对于看跌期权的波动率溢价较低，意味着市场对以太坊的看涨情绪相对较弱。

ETH/BTC比率触及三年新低

更值得关注的是，ETH/BTC比率已经触及三年来的最低点——0.03，这标志着以太坊相对于比特币的市场表现持续疲软。ETH/BTC比率的下行趋势表明，市场资金正在逐步流向比特币，而以太坊的表现较为平淡。

这一趋势不仅反映了市场对比特币的偏好，也暗示着以太坊在当前市场环境中的挑战。尽管以太坊网络在智能合约和去中心化应用方面具有广泛的应用，但在加密市场的风险逆转和期权交易中，仍然未能展现出与比特币相媲美的热度和吸引力。

市场情绪与未来展望

从市场情绪来看，尽管比特币的看涨期权交易价格明显较高，但以太坊的低波动率溢价却暴露出其市场需求的相对疲弱。随着ETH/BTC比率的进一步下行，市场可能会继续关注比特币的主导地位，尤其是在加密市场中的机构投资者和资金流向方面。

不过，这一趋势是否能持续，还取决于未来几周内以太坊生态的发展，包括Layer 2技术的进展、DeFi的创新以及对Ethereum 2.0的适应度。如果以太坊能够在技术和应用层面带来创新突破，可能会缓解其在期权市场中的疲软表现。

总的来说，尽管当前的市场环境有利于比特币的上涨，但以太坊依然有着巨大的技术潜力。未来，随着市场情绪和技术进展的变化，ETH/BTC比率的走向仍然充满变数。