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在2025年1月11日，Grayscale研究主管Zach Pandl就比特币（BTC）的未来价格前景发表了看法，尽管当前宏观经济数据面临一定的阻力，Pandl依然坚持认为比特币的长期前景“结构性看涨”。他指出，虽然比特币目前受到美元走强的抑制，但这一压力是暂时的，随着美国总统就职典礼的临近，比特币的市场前景可能会重新获得支撑。

Pandl解释道，比特币的价格受到了美元走强的压制，美元的强势主要源自美联储采取更加鹰派的货币政策以及美国面临的关税威胁。近期的强劲就业报告进一步降低了美联储降息的预期，美元因此得到支撑。美元的上涨可能会在短期内对比特币价格形成压力，尤其是在投资者对美元资产的需求增加的情况下。

然而，Pandl并没有因此改变对比特币未来走势的乐观看法。他表示，尽管美元强势对比特币价格带来一定压力，但随着美国总统就职典礼即将到来，这种压力可能是短暂的。特别是在2025年，全球宏观经济和政治环境的变化，可能会为比特币价格带来新的催化因素，进而推动其上涨。

尽管短期内比特币可能面临美元走强的制约，Pandl依然认为比特币的长期前景依然看涨。他强调，整体上，比特币作为一种资产类别，具备结构性增长的潜力。他指出，比特币的估值前景依旧保持乐观，特别是在机构投资者不断增加对加密货币的参与度的背景下。

这种看涨的观点也与加密货币市场在过去几年的表现密切相关。尽管市场经历了几次周期性的调整，但比特币和其他加密货币在全球经济的不确定性和通货膨胀的背景下，仍然展现了强大的吸引力。Pandl相信，随着更多机构和个人投资者认识到比特币的价值存储功能，以及对传统金融体系的替代性需求，未来比特币的需求可能会继续增长。

Pandl还提到，随着加密货币市场的成熟，全球范围内的监管框架正在逐步完善。越来越多的国家和地区开始为加密货币市场提供明确的监管支持，这将有助于提升市场的透明度和可信度。监管的到位不仅能减少加密市场中的不确定性，还能为机构投资者提供更大的信心，从而推动比特币及其他数字资产的长期增长。

这种趋势也表现在美国市场，尤其是在比特币ETF和相关金融产品的推出上。随着传统金融体系逐渐接纳比特币作为一种投资资产，预计未来几年，加密货币的市场渗透率将继续增加，为比特币价格提供支撑。

总体而言，Zach Pandl对比特币的长期前景持乐观态度，尽管当前存在美元走强等短期因素的影响，但比特币作为一种资产类别的结构性看涨趋势依然明显。随着全球经济形势的变化、美国政策的调整以及市场监管的完善，比特币的潜力依然巨大。对于投资者来说，这意味着比特币可能仍然是一个值得关注和投资的重要资产类别。

Pandl的分析为加密货币市场带来了一定的信心，也提醒投资者在面对短期市场波动时，应更加关注比特币的长期潜力和价值存储功能。随着2025年总统就职典礼和其他宏观经济事件的临近，比特币可能迎来新的增长机遇。