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2025年1月9日，区块链分析公司Santiment在X平台上发表了一篇分析文章，强调市场当前的状况，尤其是比特币（BTC）、以太坊（ETH）、卡尔达诺（ADA）和狗狗币（DOGE）等主要加密货币的市场情绪。根据Santiment的分析，过去30天内活跃钱包的交易回报处于负值区域，这通常意味着加密货币市场正处于低迷阶段，而这类情形往往是“低买”的最佳时机。

在加密货币市场中，交易员常常依赖于市场指标来判断什么时候应该买入或卖出资产。其中，交易回报（Return on Investment, ROI）是一个重要的衡量工具。Santiment指出，当平均交易回报为负时，通常意味着当前市场价格低于许多投资者的买入成本。这意味着许多投资者已经处于亏损状态，而此时的市场通常被视为潜在的“低买”时机。

这一点背后有一个经济学原理：当市场价格过低，很多投资者可能会选择抛售以限制亏损，而在这种情形下，恰恰是一些经验丰富的专业交易员能够利用这种“血洗市场”的机会，通过低价买入，等待市场反弹后获利。

Santiment还提到，历史上，许多“血洗市场”时刻通常会成为专业交易员实现高回报的机会。这些时刻虽然伴随市场的不确定性和恐慌情绪，但也是市场触底反弹的起点。例如，在2018年比特币经历长时间的熊市后，市场情绪极为低迷，许多投资者处于亏损状态。然而，正是在这个时候，部分聪明的投资者通过“低买”成功把握了市场复苏的机会。

在当前情况下，比特币、以太坊、卡尔达诺以及狗狗币等主流加密货币的交易回报率仍处于负值区间，这意味着市场可能正在经历一轮较大的调整。Santiment指出，当MVRV（市场价值与已实现市值比率）为负时，往往表明加密货币的市场估值过低，相比其实际市场需求仍有上涨空间。因此，尽管市场情绪不佳，但这也可能是买入的最佳时机。

MVRV（Market Value to Realized Value）是一个非常重要的市场指标，它衡量的是一个资产的市场价值和实际已实现价值之间的比率。当MVRV为负时，意味着市场的当前价值低于实际价值，通常是市场低迷的信号。Santiment表示，历史上当MVRV指标为负时，加密货币市场往往处于底部，尤其是在比特币和以太坊这样的主流币种上。

此外，Santiment提醒，尽管这些“低买”的时机具有较高的利润潜力，但也需要谨慎操作。交易员应避免因市场的恐慌情绪而做出仓促决定。虽然这些信号表明市场可能会在短期或中期内迎来反弹，但也需要考虑到外部因素，如全球经济形势、地缘政治不稳定等，这些因素都可能干扰市场的回升势头。

Santiment指出，当前市场的负面情绪并不意味着市场将永久低迷。相反，这可能是市场调整后的积累阶段，短期内可能会看到市场的反弹。在这样的时机，谨慎的投资者可以根据市场信号适时入场，通过短期或中期的市场反弹获取回报。

然而，需要明确的是，市场并不是一成不变的。尽管目前许多加密货币处于亏损状态，但外部经济因素、政府政策以及技术进步等都可能影响加密货币市场的走势。Santiment强调，投资者应始终保持警惕，避免盲目跟风。

总的来说，Santiment的分析为投资者提供了一个有价值的视角，特别是在当前市场情绪较低的情况下。尽管市场处于低迷期，但正是这样的时刻可能为聪明的投资者提供了“低买”的机会。关键在于如何通过分析市场的基本面和技术面信号，精准把握短期内的反弹机会，同时避免因情绪波动做出错误决策。