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CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju近日在社交平台X发文，分析了MicroStrategy（MSTR）公司比特币持仓的溢价动态，指出MSTR的比特币溢价已回升至2021年牛市时的水平。Ki表示，MSTR的比特币溢价在2021年中期达到顶峰，但在随后的熊市中，尽管市场遭遇大幅下跌，MSTR的溢价从未跌破零，这展现了其相较于其他比特币投资者的独特稳定性。

根据Ki的分析，MSTR的比特币持仓溢价在过去几年的波动中表现得尤为突出。在2021年的牛市中，MSTR的比特币溢价几乎达到了历史新高。然而，与此同时，Grayscale比特币信托基金（GBTC）的溢价在熊市中急剧下降，曾一度跌至-48%。这一负溢价的情况反映出市场杠杆的解除和随之而来的市场危机，导致了投资者的恐慌情绪和资产价格的剧烈波动。

尽管如此，Ki Young Ju指出，MSTR的创始人Michael Saylor在这段时间内展现了卓越的风险管理能力。即使在2022年的熊市中，MicroStrategy依然保持了稳定的运作，并成功有效地管理了比特币市场的风险。Saylor和其团队未因市场下跌而急于出售比特币，而是采取了更加稳健的战略，确保公司在市场低迷时期能够维持财务健康。

Ki强调，Michael Saylor在市场动荡时期的决策展现了对比特币长期价值的信心。他的做法与一些依赖短期市场波动来决策的投资者形成鲜明对比。通过坚持持有比特币，MicroStrategy不仅在2021年迎来了价格上涨的红利，还有效抵御了2022年熊市的冲击。

随着比特币市场的回暖，MSTR的比特币持仓溢价回升至2021年的水平，再次印证了其策略的有效性和可持续性。Ki认为，Saylor及其团队的风险管理和长期视野使得MicroStrategy能够在加密货币市场中脱颖而出，并成功应对了市场波动带来的挑战。

总的来说，Ki Young Ju的分析强调了MSTR在比特币市场中的独特地位，以及Michael Saylor在面对市场压力时的冷静决策和风险控制能力。这不仅为其他加密资产投资者提供了宝贵的经验教训，也为那些关注比特币和数字资产的机构投资者提供了深入的市场洞察。