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高盛集团的策略师近期发表了对美国股市前景的分析报告，指出尽管市场面临一定压力，但美股跌幅超过20%的可能性较小。这一观点主要基于美联储可能降息的预期以及经济衰退风险的相对较低。

由Christian Mueller-Glissmann领导的高盛团队在报告中表示，尽管美国股市面临估值较高、增长前景不确定以及政策环境变化等挑战，股市在年底之前可能会有所下跌。然而，直接跌入熊市的概率较低，因为经济仍部分受到“健康私营部门”的支撑。

高盛策略师指出，自20世纪90年代以来，标普500指数跌幅超过20%的情况变得不那么频繁。这主要是由于商业周期的延长、宏观经济波动性的降低以及中央银行的“缓冲”作用。策略师们通过历史分析发现，虽然股市波动性可能加剧，但经济基本面仍对股市形成了一定的支撑。

报告还提到，由于当前经济环境的复杂性，高盛在资产配置上保持了战术中性。然而，在未来12个月的投资策略中，他们持有“温和亲风险”的态度。这表明，尽管市场面临不确定性，高盛仍对未来一段时间的投资机会持积极态度。

整体来看，高盛的分析为投资者提供了一种相对乐观的视角，即使在面临经济和政策不确定性的背景下，市场的长期下行风险仍然有限。投资者应关注美联储政策动向和经济基本面的变化，以便在复杂的市场环境中做出明智的投资决策。