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LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach近日发表观点称，现在就认为抗击通胀的“任务完成”为时过早。他认为，虽然通胀率在过去几个月有所下降，但未来的通胀压力仍不可忽视。根据Roach的预测，即将于周五公布的美国7月个人消费支出（PCE）通胀率将保持在2.5%左右，而在未来几个月内，这一数据也将徘徊在相同水平。

Roach的警告主要基于几个因素。首先，他指出，尽管最近几个月的商品价格出现通缩现象，但通胀风险依然存在。由于基数效应的作用，通胀数据的波动性可能会加大，月度通胀率或出现轻微上升。基数效应指的是在计算同比增长率时，上一年同期数据的高低对当前增长率的影响。如果去年同期数据偏低，即使实际增长不多，同比增速仍然可能表现得较高。因此，在过去几个月出现商品通缩的情况下，今年的通胀数据可能会受到基数效应的影响而上升。

其次，Roach认为，尽管近期能源价格和部分商品价格的回落在一定程度上缓解了通胀压力，但其他领域的价格压力依然强劲。特别是服务业和住房市场，这些领域的价格增长较为顽固，可能会继续推动整体通胀率居高不下。此外，随着美国经济复苏力度增强，劳动力市场紧张状况依旧，这将继续推高工资水平，从而进一步增加通胀压力。

Roach还提到，美联储在抗击通胀方面仍有较多工作要做。他认为，通胀仍未达到完全可控的状态，美联储需要继续保持警惕，灵活调整货币政策，以防止通胀卷土重来。美联储已多次重申，其目标是将通胀率控制在2%左右的长期稳定水平，因此未来的货币政策将更多关注核心通胀指标的变化。

市场对此的反应也显得较为谨慎。投资者正在密切关注7月PCE通胀数据，以判断通胀是否正在向美联储的目标靠拢。如果通胀率保持在2.5%左右，这可能会促使美联储继续实施紧缩政策，比如进一步加息或减少资产负债表规模。相反，如果通胀数据低于预期，可能会为美联储的政策调整提供更多空间。

总的来说，Roach的观点表明，美国当前的通胀形势仍存在不确定性。尽管在某些领域看到了价格下行的迹象，但总体通胀压力依然没有完全消退。在未来几个月内，随着经济复苏和市场需求的变化，通胀可能会继续呈现波动。因此，决策者和投资者需要保持警惕，继续关注通胀数据的变化，以便更好地应对未来的经济挑战。